工厂的灯guan亮了一整排，冷白sE的光在钢铁屋ding下拉开，像一条被掰直的线。冬天的空气里夹着消毒水与豆浆未散尽的气味，混合成一zhong既g净又带点甜腻的味dao。

宋佳瑜站在参观通dao上，手里拿着前一日渠dao复盘的文件。新chu的植wudan白饮料已经在几个一线城市zuo腰线布置，数据初看喜人：年轻人拍照打卡，社jiao平台上话题量迅速攀升。但她翻到利run那一页时，眉心微微蹙起。

利run率并没有想象中高。

渠dao端返利要求太重，零售商挤压得毫不留情。新品带来了声量，却没有带来真正的利run。

shen边的厂长陪笑着解释：“宋总，上市第一波嘛，先得烧一烧，把渠dao压住，后面才有得赚。”

宋佳瑜点点tou，没说话。她知dao这话不假，但也不全真。烧钱换市场的游戏，永远要有人为后果埋单。

——

回到申城总bu时已近h昏。李岚召集了一场小范围会议，几位高guan坐在长桌两侧，空气里是刚煮开的普洱香气。

李岚率先开口：“新品声势不错，但我们不能被声量冲昏tou脑。渠dao才是gen基，别忘了。”

宋佳瑜翻了翻文件，声音冷静：“渠daogen基没错，但如果利run持续被压低，gen基也会被掏空。我们需要新的支撑点。”

“你的意思？”财务总监问。

“上游和研发。”宋佳瑜合上文件，抬yan，“只有绑定上游，才有定价权；只有加码研发，才能推chu差异化产品。否则，渠dao永远在挤压我们。”

会议室短暂沉默。李岚用手指扣了扣茶杯：“那钱从哪里来？”

宋佳瑜沉默两秒，终于说chu口：“资本。”

两个字落下，空气里像有gen弦被拨动。

李岚抬yan看着她，yan神复杂。她一向谨慎，年轻时创业的每一笔钱都要抠到见底，如今让她把公司推到资本市场，本能的抗拒。

“资本的钱，不是白给的。”她低声说。

“我知dao。”宋佳瑜迎上她的目光，语气平稳，“但如果我们不走这一步，后果更重。已经有两家竞品进入pre-IPOlun了，他们拿到的钱，会直接压到我们shen上。到那时，不是守住的问题，而是能不能活下来的问题。”

会议室的空气一瞬间沉了。

财务总监叹了口气：“你说的没错。渠dao返利我们ding得住一时，ding不住三年。”

“所以至少，要开始筹备。”宋佳瑜说。

李岚没有立刻表态，只是缓慢地旋着茶杯。她看着nV儿，yan神里闪过一丝陌生。这个孩子，已经不再只是她当年带在shen边的小nV孩了。她在b自己，